咖啡狂人瑞幸咖啡，大手笔融资背景扛不住亏损“黑洞”
编辑：羊说鱼乐 2019-04-23 11:53:54 国内 26有人在社交平台上曾对瑞幸发出过评论观点，在看过瑞幸大手笔融资，以及进入咖啡市场疯狂烧钱补贴，甚至是在企业面临大亏损的前提下依然“叫嚣”咖啡行业霸主星巴克的时候，自负二字脱口而出。
靴子终于落地，瑞幸咖啡终于披露了赴美上市的招股书，股票代码为“LK”。
这家短时间内依靠高举高打策略迅速崛起的咖啡连锁企业，一直以来都饱受争议，即使在已经成为中国市场第二大咖啡连锁机构依然如此，因为它太烧钱了，烧得让所有人都胆战心惊。
招股书资料显示，在成立短短的18个月里，其已经合计亏损高达22.27亿元，相当于每个月亏损1.23亿元。
与此同时瑞幸咖啡的扩张速度依然是惊人的，截止到2019年3月31日开店数已经达到2370家，相当于日开4家店，急速扩张之下的运营亏损黑洞可想而知。
在这种情况下其创始人依然放出豪言：2019年将再新开2500家门店，年底总门店数量超过4500家，一举超过星巴克。
这到底是一家怎样的企业，才会有如此的自信，要用短短的2年时间颠覆星巴克超过百年的积淀?
成立18个月亏22亿，多项核心用户指标增长疲软
这次招股书的公布是瑞幸咖啡成立18个月以来，第一次公开的发布，因此对于读懂这家公司的重要性不言而喻。
从各项细分的指标来看，目前的商业模式下瑞幸咖啡的各项数据都不尽如人意。
从营业收入来说，已经呈现出增长停滞的迹象。招股书资料显示，2019年Q1瑞幸咖啡营业收入为4.79亿元，环比与2018年Q4的4.65亿元几乎没有增长;在核心的咖啡饮料的收入上，2019年Q1收入3.61亿元环比与2018年Q4的3.47亿元也几乎没有增长。
如果这个数据表现的不明显，那么季度消费客户这个核心的数据下降更能说明问题。招股书资料显示2019年Q1的消费者交易人数为4342万人，远远低于2018年Q4的6545.2万人，出现了超过30%的降幅。
同样的在每月销售总额这个核心的指标上，瑞幸咖啡的环比依然是下降的。招股书资料显示2019年Q1的月均销售总额为1.63亿元，略低于2018年Q4的1.76亿元。
从净利润上来说，瑞幸咖啡的亏损在一众创业公司里面也是十分罕见的。招股书资料显示，仅仅在2019年Q1季度，瑞幸咖啡就亏损高达5.52亿元，环比与2018年Q4的6.69亿元虽然有所收窄，但仍然数额巨大。
粗略计算成立18个月以来共计亏损22.27亿元。做一个更有趣的数据题，招股书资料显示瑞幸咖啡2018年净亏损为16.19亿元，2018年共卖出9000万杯咖啡，这意味着每卖一杯咖啡就亏损18块钱。
匆忙赴美IPO：账上储备11亿元，仅够烧2个季度?
即使以这样的烧钱规模和烧钱速度，瑞幸咖啡方面想要实现盈利是一件十分困难的事情，加上2019年2500家新开店的目标，让瑞幸咖啡的财务承压，这也被认为瑞幸咖啡匆匆忙忙IPO的原因：去市场找钱。
虽然瑞幸咖啡不愿意承认这一点，但是财务数据不会撒谎，已经切切实实地反映出瑞幸咖啡资金链的紧张状况。
招股书资料显示截止到2019年3月31日，瑞幸咖啡的现金和现金等价物为11.59亿元，这意味着按照目前烧钱的速度，瑞幸咖啡只要2个季度，也就是今年的9月底，就会烧光账上所有的现金。
况且瑞幸咖啡还面临着各种中长期的债务压力。招股书资料显示一年以内需要支付的资本高达8.12亿元，分别是经营租赁承诺4.75亿元、装修承诺0.24亿元、银行短期借款0.66亿元、长期借款1.47亿元，以及咖啡机购买等1亿元。